财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音要(yào)内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zh桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监(jiān)管部(bù)门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面(miàn)临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本。

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