今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业(yè)界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人(rén)民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思多(duō)和(hé)AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和(hé)推动的(de)，这类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的(de)全(quán)球投(tóu)资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为(wèi)二季度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推(tuī)动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化(huà)投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限(xiàn)和(hé)削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一大经济(jì)体的(de)偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认(rèn)为美债(zhài)几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停加息以及(jí)可能的降息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对相关(guān)软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积(jī)极的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字(zì)产业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们(men)已通过持之(zhī)以恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从(cóng)量变到质变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科(kē)技公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美(měi)股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思投资、定期定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征，历史收益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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