公(gōng)募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西lt="基金一季报密集(jí)披露，顶流基金经理买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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