财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bā唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星o)括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的(de)保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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