大型股推动了(le)2023一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元年的美股市场的(de)反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比(bǐ)其他(tā)股票(piào)更一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移(yí)，这种情(qíng)况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场走(zǒu)高。他同时(shí)也(yě)补充道(dào)，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即(jí)随着经济增(zēng)长开(kāi)始减(jiǎn)速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经济(jì)数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据(jù)开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往会看到对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直(zhí)受益于其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数(shù)将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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