“一带一(yī)路”对(duì)冲欧美拖累无(wú)疑是(shì)2023年出口最大(dà)的(de)看点。即使(shǐ)考虑去(qù)年的低基(jī)数，4月的(de)出口增速(sù)也不(bù)赖，与(yǔ)韩(hán)国、越南等邻(lín)国形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)对(duì)比(bǐ)；拉动方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美(měi)发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国(guó)家在中(zhōng)国出口的(de)份额约(yuē)为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算，如果今年“一(yī)带(dài)一路”出口增速保持在6％以上，那么在增(zēng)量上(shàng)就可能对(duì)冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年(nián)2023年全年的(de)出(chū)口增速(sù)转正。

梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市　　从整体看，3、4月份的数据再(zài)次验证，当前观察的中(zhōng)国的出口(kǒu)“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增速的重(zhòng)要(yào)指标，但(dàn)随着(zhe)中国出口结构向“一带一(yī)路”国家转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国出口的(de)指示作用(yòng)逐渐(jiàn)下降。一方(fāng)面，由于多数“一(yī)带一路”国家偏向内(nèi)陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占(zhàn)比和增速快速(sù)上(shàng)升，导致港口数据与实际出口增速持(chí)续偏离，另(lìng)一方面，以往韩(hán)国、越南出口增速与中国(guó)出口基本保持统一趋势，但由于产品(pǐn)结(jié)构差异，2023年以来(lái)两者产(chǎn)生较大(dà)背(bèi)离。出口结构性变(biàn)化背景下，传(chuán)统观察框架适用性减(jiǎn)弱(ruò)，信息的噪音和预期(qī)的波动可(kě)能(néng)加大(dà)。

　　国别方面，擘画外(wài)贸(mào)蓝图的突破(pò)口仍在于“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)。除低基数影响之外，4月对(duì)俄出口(kǒu)的高增(zēng)反映“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿路(lù)经济带仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时(shí)回(huí)落，不过整(zhěng)体来看，自2022年(nián)初以来(lái)“俄(é)+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加(jiā)速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继续延续(xù)“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月(yuè)汽车(chē)及(jí)机电出口金额维持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分源于(yú)去年低基数原因，不过对同(tóng)比的拉动(dòng)仍明显好于韩国，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则相较(jiào)韩国更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点(diǎn)图(tú)看(kàn)，量价齐升的汽(qì)车出(chū)口反映海外车(chē)市(shì)较高景气度与(yǔ)产业链韧(rèn)性仍可在(zài)一段时间内(nèi)支(zhī)撑出口，而受全(quán)球半导体周期影响，集成电(diàn)路(lù)4月出(chū)口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么(me)，2023年出口最(zuì)大(dà)的(de)变数：“一(yī)带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸(mào)上发挥了越来(lái)越重要的(de)作(zuò)用，那(nà)么(me)如何(hé)去评估(gū)这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出(chū)口背后存(cún)量博弈(yì)。在全(quán)球(qiú)经济和贸易(yì)放(fàng)缓(huǎn)的(de)背景(jǐng)下，我国(guó)出(chū)口的(de)韧性可(kě)能主要来自于(yú)存量的竞争——我们认为很(hěn)有可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些(xiē)国家的进(jìn)口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国的(de)进口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计(jì)拉动2023年(nián)中国出口1个百分点。我们(men)选取“一带(dài)一路(lù)”沿线65国(guó)中，中国出口(kǒu)规模(mó)最大的(de)10个(gè)国家（约(yuē)占中国(guó)对“一带一路”沿线国(guó)家总出口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的(de)进口情景来对标(biāo)2023年10国在悲观(guān)、中性(xìng)、乐观三种情形下的进口增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年均下跌份(fèn)额(é)，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减少的进口(kǒu)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市份额中(zhōng)约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国(guó)拉(lā)动我国出(chū)口(kǒu)增速(sù)约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景(jǐng)下，1个百(bǎi)分点并不少，我(wǒ)国全年出口增速(sù)可能(néng)略高于(yú)0％。对欧美日等发达经(jīng)济(jì)体出(chū)口(kǒu)增速(sù)预测(cè)，思路为在中(zhōng)国加入世界贸易组织后、历次(cì)全(quán)球经济陷(xiàn)入衰退或是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具有参(cān)考意义的三年，分别作为中性、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年(nián)的基(jī)准假设为(wèi)美欧有可能在下半年陷入温和衰退，我们选择(zé)2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放(fàng)缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球(qiú)经济温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为(wèi)悲观、中性和乐观情景。根(gēn)据(jù)预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩(hán)拖累(lèi)我国出口(kǒu)增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家(jiā)（在(zài)我国(guó)出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对(duì)2023年世界商品(pǐn)贸易(yì)数量(liàng)增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格(gé)因素，使用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年(nián)GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计(jì)算得(dé)出其(qí)余国家拉动我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年(nián)我国出(chū)口增(zēng)速(sù)约为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算(suàn)存(cún)在低估的风险(xiǎn)，主要来自于两个方面：数(shù)据口(kǒu)径差异和欧美经济体的(de)“韧(rèn)性”。数(shù)据方面(miàn)，各国自中(zhōng)国进口的数据和中国向(xiàng)各国出(chū)口的数据存在差异（无论是绝对(duì)量还(hái)是(shì)增速），有时这一差异还(hái)较大(dà)，一般而言中国出口(kǒu)端的(de)增速(sù)会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家(jiā)进口数据的测算是(shì)低估的；外需方面，欧美经济(jì)陷入衰退的(de)时(shí)点存(cún)在较大的(de)不确定性，可能(néng)在(zài)今年下半年、也可能在明(míng)年，若后者(zhě)出现，那梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市(nà)么2023年(nián)发达经(jīng)济体对于中国出口的拖累可能没有(yǒu)那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其(qí)他新(xīn)兴经(jīng)济体(tǐ)经济(jì)增长不及(jí)预期(qī)，对(duì)外需(xū)拉动不足。疫情(qíng)二(èr)次冲(chōng)击风险对(duì)出口造成(chéng)拖累。欧美经(jīng)济韧性(xìng)超预期，对于中国出(chū)口的拖(tuō)累(lèi)不(bù)足。

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