为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露(lù电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决(jué)策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行(xíng)账户流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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