科(kē)创板不(bù)必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应在坚(jiān)持(chí)现有上(shàng)市标准的(de)基础上(shàng)，更好地发掘与储备(bèi)符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今(jīn)年一季度，分(fēn)别(bié)有8家和5家公(gōng)司(sī)申报科(kē)创板和创业板上(shàng)市获受理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过(guò)三成。而股票发(fā)行注(zhù)册制的全面落(luò)地实施(shī)，使(shǐ)得部分同时满足两板上市(shì)条件的公司有观(guān)望甚至向主板流动的倾向。而当(dāng)前，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行业限制(zhì)或进行(xíng)调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现有上(shàng)市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟(nǐ)上市(shì)公司资(zī)源，做好(hǎo)培(péi)育与辅(fǔ)导工作，在保证上市公司质(zhì)量(liàng)和板(bǎn)块特色的前提下处(chù)理好板块公司的(de)数(shù)量与(yǔ)质量之间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的(de)多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市(shì)场的(de)板块架构在全面实行注册制后(hòu)更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆上市(shì)、并购重(zhòng)组(zǔ)加强(qiáng)了有(yǒu)机联(lián)系，多元包(bāo)容的上市(shì)条(tiáo)件对不同类型、不同成长阶段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创板面向世界科技前(qián)沿(yán)、面向经济主战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行股票注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板块定(dìng)位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注(zhù)意(yì)的(de)是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特(tè)色、减少上市标(biāo)准包(bāo)容性(xìng)与差异(yì)性(xìng)为(wèi)代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次(cì)资本市场为(wèi)不(bù)同(tóng)类型的上市(shì)企业提供符合自身特点的上市(shì)渠道(dào结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)的(de)初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带(dài)来模糊，有(yǒu)可(kě)能与其他市场、其他板块的定位重叠(dié)、冲(chōng)突并(bìng)降低注册制(zhì)的效率和优(yōu)势，还(hái)有可(kě)能给横向错位竞争(zhēng)、差异发展(zhǎn)、协同(tóng)高效与纵向(xiàng)互联(lián)互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互补充、互为促进的多层次(cì)资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高(gāo)集中度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效(xiào)应的角度来看，由于科创板突出(chū)“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高端装备(bèi)、新材料(liào)等(děng)高新技术产业和战略性新兴(xīng)产业(yè)，因此科创板(bǎn)上市公(gōng)司主要(yào)都是符合国家战略、突破关键核心技(jì)术、市场认可度高的(de)科技创新企业。行业集(jí)中度高，会自然而(ér)然地带来横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有(yǒu)利于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成(chéng)集成电(diàn)路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业集群和构建(jiàn)硬科(kē)技标(biāo)杆(gān)性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符合(hé)科创板特色标准(zhǔn)要求的拟上市(shì)公司的角(jiǎo)度来看，科(kē)创(chuàng)板不宜改变现(xiàn)有的更为强(qiáng)化和(hé)强调(diào)企业成长(zhǎng)性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一步淡化了对于(yú)拟上市(shì)企业(yè)营收(shōu)、净利润等指标(biāo)要求，不再“净(jìng)利(lì)润至上(shàng)”，提升了(le)资本市场(chǎng)对创新经济的包容度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或定位正是为(wèi)创新企业(yè)特别是硬科技企(qǐ)业(yè)的成(chéng)长赋能，即通过市场机制实现资产定(dìng)价、资(zī)源(yuán)配置和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公司治理和运营管理(lǐ)水(shuǐ)平。这使(shǐ)得(dé)科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发经(jīng)济(jì)活(huó)力、加快实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将掌握关(guān)键核(hé)心(xīn)技术的优秀(xiù)科技企业(yè)和顺应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快速推向资本市场，获得包括(kuò)机构投资者与(yǔ)个人投(tóu)资(zī)者的认同与助力，进而提供更(gèng)完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支持(chí)，有效提(tí)升创新(xīn)载体的生(shēng)机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上市公(gōng)司(sī)情况(kuàng)看，科(kē)创板公司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占公(gōng)司人员总数之比、平均发(fā)明(míng)专利数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改变(biàn)了(le)前述的功能定(dìng)位结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少与个(gè)体(tǐ)特色，有(yǒu)可(kě)能影响到科创板直接(jiē)融(róng)资服务(wù)与制度供给(gěi)的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影响到科创板联(lián)系和(hé)连接特定行业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具(jù)有与之相(xiāng)应的知(zhī)识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏(piān)好的投资(zī)者，影响到(dào)特定市场与板块的(de)价格发现(xiàn)功(gōng)能(néng)、价值投资理念和整体(tǐ)抗风险能力。综(zōng)上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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