5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人(rén)；本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露(lù)的招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

谈恋爱期间所谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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