近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元(yuán我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)。目前，作为时(shí)下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情(qíng)，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国(guó)企(qǐ)上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的(de)深我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子度(dù)价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结(jié)合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的(de)投资机会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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