近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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