近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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