今年以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季(jì)报(bào)披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓(cāng)位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基(jī)金经理表(biǎ空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同o)示(shì)，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)仓(cāng)位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其(qí)中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)加大了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十(shí)大(dà)港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明(míng)生(shēng)物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开(kāi)采、数(shù)字媒体、生物制品、多(duō)元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排(pái)序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油(yóu)化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)史博在(zài)一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投资机会：中(zhōng)国(guó)经(jīng)济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非(fēi)制造业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同据以及(jí)突(tū)发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行(xíng)，在板块(kuài)配置方面，我(wǒ)们将加大对(duì)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规(guī)整治(zhì)及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出算法和算力(lì)。作(zuò)为人工(gōng)智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大(dà)部分(fēn)的企(qǐ)业(yè)盈利(lì)来源于中国内地，中国内地(dì)经济的(de)环(huán)比上(shàng)行将(jiāng)会支撑(chēng)港(gǎng)股公(gōng)司盈利的(de)环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然(rán)公司(sī)盈利环比(bǐ)仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下(xià)半(bàn)年港股盈(yíng)利(lì)同比增速会(huì)较上半年(nián)有所回落。对于估值相对较(jiào)高的(de)行业将有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业(yè)龙(lóng)头公司受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好(hǎo)的(de)买入机(jī)会出现。生物(wù)医药行业仍(réng)将处在行业快速(sù)增长(zhǎng)的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生(shēng)物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有(yǒ空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同u)望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关(guān)注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全球投(tóu)资的(de)主线(xiàn)，因(yīn)此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时部(bù)分(fēn)龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比(bǐ)显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在(zài)未(wèi)来(lái)经济周期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期(qī)的行业，如(rú)电(diàn)子、新(xīn)能(néng)源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股息资(zī)产的投资机会，如通(tōng)信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同