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城南旧事主要内容概括50字,城南旧事主要内容概括100字

城南旧事主要内容概括50字,城南旧事主要内容概括100字 白酒分化加剧,今年拼的是去库存速度

  原(yuán)本被视为极其艰难(nán)的2022年(nián),白酒上市企(qǐ)业(yè)却(què)又一次集(jí)体刷高(gāo)了(le)业绩(jì)。

  目前,20家(jiā)A股(gǔ)白(bái)酒上市企业2022年年报及2023Q1财报已经披露城南旧事主要内容概括50字,城南旧事主要内容概括100字完(wán)毕,整体来看,稳健增长依(yī)然是白酒行业主(zhǔ)旋律。20家上(shàng)市白(bái)酒企业营收总计3563.45亿元,同比增长15.12%,净利润实(shí)现1305亿(yì)元,同比增(zēng)长20.36%。

  具体来(lái)看,贵州茅(máo)台(600519.SH)、五粮液(yè)(000858.SZ)、洋河股份(fèn)(002304.SZ)等头(tóu)部企业营(yíng)收净利再(zài)创新高,14家白酒上市企(qǐ)业营收取得了(le)两位数增长。在打响疫情后首(shǒu)个春节动销战(zhàn)后,今(jīn)年一季(jì)度白酒业普遍实(shí)现“开门红”,2023Q1财报显示15家企业拿下两位数增长(zhǎng)。

  钛媒(méi)体APP注意到,过去三年(nián),外部环境(jìng)对白(bái)酒造成了不(bù)可忽视的影响,穿透最(zuì)新(xīn)的业绩(jì)来看(kàn),头部酒企的抗压能力足够强大,经营稳定,且(qiě)引导(dǎo)行业结构性(xìng)增长。但随着白(bái)酒行业集中度提升,头(tóu)部(bù)酒(jiǔ)企持续(xù)向前,非名酒(jiǔ)品牌难(nán)以望其项背,因此圈地“内(nèi)卷”。此起彼(bǐ)伏间,正(zhèng)处(chù)于新(xīn)一轮调整周期的(de)白酒行业(yè),分化加剧。而今年,白酒(jiǔ)企业的一个共同(tóng)主(zhǔ)题是去库存,谁(shuí)快(kuài)谁就会占得先手。

  白(bái)酒分(fēn)化加剧,今年拼的是去库存速度 | 钛(tài)媒(méi)体风向(xiàng)

  白(bái)酒结构性增长,强(qiáng)者恒强

  根据中国酒(jiǔ)业协会公布的数据,2022年白酒(jiǔ)行业营收6626.05亿元,同比增长9.6%,利润2201.7亿元(yuán),同比增(zēng)长29.4%。这当中(zhōng),20家白(bái)酒上市企业(yè)营收(shōu)和利(lì)润分别占(zhàn)去了53%和59%。

  从年报来看,白(bái)酒(jiǔ)结构性增(zēng)长的(de)表(biǎo)现之一是(shì)优(yōu)势品牌正在持续拥抱红利。白酒产量(liàng)、销量(liàng)已(yǐ)经连续多(duō)年下降(jiàng),行业集中(zhōng)度不断提升,存(cún)量竞争格局下企业间挤(jǐ)压式竞争(zhēng)已(yǐ)经(jīng)临近赛点。

  这样的业态促使白酒(jiǔ)行业内部强者恒强,“名酒时代(dài)”背景下,头部(bù)城南旧事主要内容概括50字,城南旧事主要内容概括100字酒企成为产业经济增长的(de)主要动力。年报显(xiǎn)示,头(tóu)部名酒企业基本(běn)保持(chí)了两位数(shù)增(zēng)长,20家白(bái)酒上市企业营收3563.45亿元,营收榜前六(liù)就(jiù)贡献(xiàn)了近3000亿元,占比(bǐ)超80%;前五强(qiáng)净利润也在2022年首次突破(pò)千亿大关。

  举例而言,贵州茅台2022年实现营收1275.54亿(yì)元,同比增长16.53%;净利(lì)润627.16亿元,同(tóng)比增长19.55%。今年一(yī)季度营收393.79亿元,同比增长18.66%;净利润208亿元,同(tóng)比增长20.59%。

  五粮液亦不(bù)遑多(duō)让,2022年营收739.69亿元(yuán),同比增长11.72%;归母净利(lì)润266.91亿元,同比增长14.17%;2023一季度,营收311.39亿元,同比增(zēng)长13.03%;归母(mǔ)净利(lì)润125.42亿元,同比增(zēng)长(zhǎng)15.89%。

  中国食品产业(yè)分析(xī)师(shī)朱丹蓬(péng)告诉钛媒体APP,“名(míng)优酒保持了良(liáng)性的(de)增长,疫情放开(kāi)后消费场景的(de)多(duō)元化,对于中国白酒的(de)复兴是一个(gè)非(fēi)常(cháng)好的加(jiā)持。”

  白酒结构性增长(zhǎng)的另一(yī)个特征是,在过去取得了(le)稳定增长和快速(sù)发展的企业,基本形(xíng)成了中高端驱动增长的发(fā)展模式,这在年报(bào)中得以体现。

  2022年,洋河、汾(fén)酒、古井贡、迎驾、舍得等,产品上除高端(duān)一(yī)如既(jì)往强势以外,其中高端产品销量都以超两(liǎng)位(wèi)数的(de)涨幅(fú)增(zēng)长。头部品牌产品线全价格带布(bù)局,二三(sān)线(xiàn)品牌聚焦中高端,白(bái)酒产业(yè)不约而(ér)同(tóng)都(dōu)在进行产品结构优化。

  也正是因为产品结构优化的需要,白酒技(jì)改(gǎi)扩产推(tuī)动了(le)各酒企(qǐ)、产区的优质(zhì)产能的释(shì)放。20家(jiā)上市企业中(zhōng),贵州茅台、五粮液、山西汾酒(jiǔ)(600809.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、今(jīn)世缘(603369.SH)、舍得酒(jiǔ)业(600702.SH)、水井坊(600779.SH)7家公布了实施技改、产能(néng)扩(kuò)建(jiàn)等(děng)项目,这些都是企业为持(chí)续(xù)保(bǎo)持结构性增(zēng)长做准备。

  知(zhī)名(míng)酒业分析师(shī)蔡(cài)学飞告诉(sù)钛媒体APP,“‘马太(tài)效(xiào)应(yīng)’下(xià),头部(bù)酒企会持(chí)续(xù)走强,并且利用自身的品(pǐn)牌与品质优势,进一步挤压(yā)非名酒市场,而(ér)基于(yú)品类和产品的名酒格局(jú)很快形成,中国酒业进入寡头化时代。”

  二三线酒企分化加剧 非名酒承压

  白酒(jiǔ)行业数据(jù)显示,相比较(jiào)疫情前的2019年,2022年(nián)白酒产(chǎn)业销售收入累计增长(zhǎng)5%,利润累计增长了71%。透过2022年白酒上市企业财报发(fā)现,除头部酒(jiǔ)企强者恒强外(wài),二三线品牌正在加速(sù)分化。

  钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)发现,2019年20家上(shàng)市企业中,规模在40-100亿(yì)元级别的仅有3家(jiā),分别(bié)是老白干酒(600559.SH)、今(jīn)世(shì)缘(yuán)和口子窖(603589.SH);2020年这个数据浮(fú)动为2家(jiā),分别是今(jīn)世缘、口子窖;2021年上(shàng)升到6家(jiā),为(wèi)今(jīn)世缘、口子窖、老白干酒、舍得(dé)酒业、迎驾贡(gòng)酒(603198.SH)以及(jí)水井坊;2022年则(zé)进一(yī)步变成(chéng)7家,在前一年的6家基础上(shàng)新(xīn)增了一个酒(jiǔ)鬼酒(000799.SZ)。

  其中,今世缘、舍得、迎驾(jià)贡、口(kǒu)子窖四家企业(yè)规模来到50-80亿元之间,隶(lì)属苏酒(jiǔ)板块、川酒板(bǎn)块、徽酒板块的二级(jí)梯队,都(dōu)是在各自省内(nèi)有(yǒu)一定话(huà)语权(quán)、有较大市(shì)场规模、省外(wài)市场开拓良好的代表。

  它们之间(jiān)此起彼伏的竞争,也(yě)推动了二级梯队的分(fēn)化加速。蔡学飞(fēi)向钛媒(méi)体APP表示,“二(èr)三线酒(jiǔ)企分化加剧,要么像古井贡(gòng)酒那(nà)样完(wán)成产品升级(jí)和全国(guó)化布局(jú),挤(jǐ)进一线市(shì)场,要(yào)么就会像皇台一(yī)般衰败萎缩。”

  如是所(suǒ)言(yán),年报显示,伊力特(600197.SH)、金种子酒(600199.SH)、天佑德(dé)酒(002646.SZ)三家2022年(nián)毛利、经营性现(xiàn)金流(liú)的下降,录得(dé)亏损(sǔn)。

  白(bái)酒(jiǔ)分化加剧(jù),今(jīn)年拼(pīn)的是去库(kù)存(cún)速度 | 钛媒体(tǐ)风向

  2023一季报也(yě)能说明问题。举(jǔ)例而言,今(jīn)年一季(jì)度酒鬼酒(jiǔ)实现营收9.65亿(yì)元,同比下降42.87%;净利(lì)润3亿元,下降42.38%。至于下滑(huá)原因(yīn),酒鬼酒在(zài)财报(bào)中表示是因(yīn)为去年(nián)同期基数(shù)较(jiào)高(gāo),以及公司主动(dòng)进行(xíng)了(le)策略调整导(dǎo)致。

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  另一(yī)典型(xíng)是(shì)安徽酒企(qǐ)金种子,在省内“内(nèi)卷”和名酒“高压”双重挤压下,其业务(wù)体量(liàng)和利润出现(xiàn)萎缩,明显掉队(duì)。2019年-2022年,其营收分别为9.14亿元、10.38亿元(yuán)、12.11亿(yì)元、11.86亿(yì)元,收入增(zēng)长有限,但净利润在2019年、2021年、2022年均为亏损。2023Q1归母净(jìng)利(lì)润更是下降了228%。对此,金种子(zi)在(zài)年报中归咎于品牌、营销、渠道等多方面因素。

  高(gāo)库存(cún)仍是(shì)行业性问题 白(bái)酒亟需(xū)新渠道

  毛(máo)利率来(lái)看(kàn),20家白酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业中,有17家企业毛利率在60%以上,茅台高达(dá)92%,仅(jǐn)3家企业毛利率低于50%。且(qiě)有15家企业毛利率(lǜ)与上年同(tóng)期相比增(zēng)长,金(jīn)种子、洋(yáng)河、伊力特(tè)、舍得、酒鬼酒5家(jiā)企业毛利(lì)率有所下(xià)降。

  毛利(lì)率高,印(yìn)证(zhèng)了白(bái)酒超(chāo)强的(de)盈利(lì)能力,但(dàn)透(tòu)过年报,白酒的高库存(cún)更加值(zhí)得关(guān)注(zhù)。2022年,20家A股白酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)总存货(huò)达1328.33亿(yì)元。其中,茅台(tái)以(yǐ)388.24亿元库存高居(jū)榜(bǎng)首,洋河、五粮液紧随其后。

  但(dàn)从涨幅来看,泸州老(lǎo)窖、岩石股份(fèn)(600696.SH)、老白干酒等(děng)企业库存同比增长(zhǎng)超30%,除洋河股(gǔ)份、顺鑫农(nóng)业(000860.SZ)、金种(zhǒng)子酒外,其他(tā)酒(jiǔ)企库存增长基本都在两(liǎng)位数(shù)以上。

  白酒分化加剧,今年拼的是去库(kù)存(cún)速(sù)度 | 钛媒体风(fēng)向

  合(hé)同(tóng)负债情况亦能(néng)一(yī)定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)当前渠道的(de)情况。截(jié)至2022年底,18家上市酒企合同负(fù)债整体(tǐ)同比(bǐ)减少5.47%。同期,11家公司的(de)合(hé)同负(fù)债下滑,其中酒鬼(guǐ)酒、古井贡酒等同(tóng)比(bǐ)降幅超五成。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末,总体合同负债微增0.08%。

  搜(sōu)狐酒(jiǔ)业发展研(yán)究院专家、中(zhōng)国酒业(yè)资深(shēn)评论员肖竹青告诉钛媒体APP,“2022年城南旧事主要内容概括50字,城南旧事主要内容概括100字、2023年一季度白(bái)酒业绩非(fēi)常优秀。但是(shì)我(wǒ)们(men)发现整个市场除了茅台供不应(yīng)求(qiú)以外,其他产品都存在(zài)价格(gé)倒挂(guà)现(xiàn)象,这说明除茅(máo)台以外(wài)社会库存很大,对白酒发展来说(shuō)存在隐忧。”但他(tā)也表示,“预计(jì)今年(nián)下半年(nián)中秋节后(hòu)有望(wàng)成为酒业重回正(zhèng)轨发展的时间节(jié)点。”

  “高库存是行(xíng)业性(xìng)问题。”蔡学飞表达了同样的看法,他认为,随(suí)着国(guó)家经(jīng)济面的恢复以及社(shè)会活动的复苏,会(huì)加速去(qù)库存(cún),特别是名酒库存会得到很大(dà)的缓解(jiě),但是区域(yù)中小企业仍然(rán)会(huì)面临不(bù)小的库存压(yā)力。

  日(rì)前,五粮(liáng)液(yè)在投资者(zhě)关系互动平台回答投资者(zhě)关于库存的(de)问题时就谈到,五粮液产品渠(qú)道库存量不到(dào)一个月,属于正常(cháng)水平。

  事实上,白酒渠道“堰塞湖”是常态,尤其(qí)在过去(qù)三年,受疫情影响线(xiàn)下消费(fèi)场景大减,终端动销放缓,造(zào)成了(le)社会库(kù)存积压。从(cóng)产能来看(kàn),近十年来白酒产量在不断下降,白酒产(chǎn)业存量产(chǎn)能过(guò)剩是不争的事实,未来仍(réng)然是趋势之一。加之消费观念(niàn)、消费(fèi)习(xí)惯(guàn)的变(biàn)化,即(jí)使是疫情后(hòu)消费场景大规模恢复的(de)前提下(xià),白(bái)酒去库存(cún)依然(rán)需要(yào)时间。

  而为去(qù)库存(cún),全行业各(gè)环节(jié)都在努力,其中最关键的是,亟(jí)需库存消化能力强(qiáng)劲的新(xīn)渠道(dào)。可以看到,大小酒企均在营(yíng)销上大手笔撒钱,大(dà)部分酒企年报中(zhōng)销售费用一栏的数字在逐(zhú)年递(dì)增(zēng)。

  可以预(yù)见,2023年谁的库存消化得快,谁的价格(gé)倒(dào)挂恢复得(dé)快(kuài),谁(shuí)就能在新周期中(zhōng)胜出(chū)。

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