在投资日(rì)经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势(shì)，激起(qǐ)了基民(mín)的热烈讨(tǎo)论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要(yào)有个跌停(tíng)板才(cái)和净(jìng)值一样”“这基涨跌这(zhè)么大(dà)，吓人(rén)”……到(dào)底发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，对(duì)公司(sī)旗下高(gāo)溢价(jià)日经225ETF提(tí)示(shì)风险(xiǎn)，目前折溢价(jià)率已经大幅回落(luò)。与此同时(shí)，科创50、创(chuàng)业(yè)板指继续受(shòu)到资(zī)金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热(rè)门(mén)板块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机(jī)构(gòu)看好传媒(méi)、顺周期板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示高(gāo)溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，两家公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二(èr)级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损失(shī)。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点(diǎn)开盘，两只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回(huí)落(luò)到4％以内，投(tóu)资者的(de)追捧(pěng)热情在风险提示后有所降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而从资(zī)金流(liú)向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿左右(yòu)，流通(tōng)盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流(liú)入资金都不到2千(qiān)万(wàn)体量(liàng)。

　　从全市场看(kàn)，目前(qián)跟踪日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产(chǎn)品已(yǐ)经(jīng)达(dá)到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都(dōu)是日经(jīng)225指数收(shōu)益(yì)率（经汇率(lǜ)调(diào)整后），从该指数表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在(zài)亚太市场高居(jū)前列(liè)。

　　一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流(liú)通盘(pán)不够大，短期内受到(dào)资金的净(jìng)买入(rù)，产(chǎn)生了供(gōng)不应求(qiú)的情况(kuàng)，就(jiù)会推高(gāo)二级市场价格，让价格走在指数涨幅(fú)的(de)前面，这(zhè)个情况就(jiù)会(huì)产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的底(dǐ)层资(zī)产是(shì)跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果(guǒ)短期出现高(gāo)溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨幅，未来会(huì)回归到指(zhǐ)数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是(shì)会(huì)逐渐消除溢(yì)价。而高溢价(jià)回(huí)归的过(guò)程，就会产生二级市(shì)场价格的(de)下跌，因此，建议(yì)投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避免下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基(jī)金(jīn)经理称。

　　而(ér)从(cóng)日本股市表现看，今年(nián)年初以来(lái)日本股市持续上(shàng)涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关，达(dá)到(dào)1990年泡沫经济破裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市(shì)上涨受多重因素驱动(dòng)：一是(shì)随着美联储加息预期下降和(hé)日央行(xíng)紧(jǐn)缩预期(qī)上升(shēng)，吸(xī)引国际资(zī)本回流日(rì)本市(shì)场(chǎng)；二(èr)是随着疫后(hòu)经(jīng)济活动复苏和去(qù)年日(rì)元持续贬值，东(dōng)京交易所上(shàng)市(shì)公司多表(biǎo)现良好；三是今年东(dōng)京交易所(suǒ)提出将改(gǎi)革(gé)公司治理(lǐ)监督(dū)机制。在这一改革下，预计部分低估值企(qǐ)业可能采取股票(piào)回(huí)购等方式提振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万亿日元的股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特(tè)赴(fù)日(rì)考察并表(biǎo)示大举投资日(rì)本股(gǔ)市等，推动市场对日本(běn)股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨带来的投资风险，并提(tí)示投资者，海(hǎi)外投资可能会(huì)涉及(jí)相关的汇(huì)率风(fēng)险，对相关市(shì)场熟(shú)悉程度不高等问题，建议投资者(zhě)在(zài)自己能(néng)力圈内投(tóu)资，避免盲目追高带来的(de)风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达165亿

　　除(chú)了关(guān)注市场热(rè)点(diǎn)ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市(shì)场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只(zhǐ)股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比(bǐ)去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中(zhōng)，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照(zhào)区(qū)间成交均价测算，净流入资金微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方(fāng)向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流(liú)入都(dōu)是3.39亿(yì)元，位居(jū)行业(yè)前列。另(lìng)外，易方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产(chǎn)品(pǐn)中，半导(dǎo)体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等(děng)净流入资(zī)金居前，都超过了2亿元(yuán)资(zī)金体量。另外，触底反弹的(de)医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净(jìng)流(liú)入(rù)资金相对居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看(kàn)，今年(nián)以来净流入资(zī)金最多(duō)的是(shì)易(yì)方(fāng)达创业板ETF，今年(nián)净流入资金165亿(yì)元，位居行业(yè)首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净(jìng)流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今年景(jǐng)气度(dù)回升的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸(xī)引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示，随着前(qián)期创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的回调，当前(qián)估(gū)值已来到30倍的历史低位(wèi)区间(jiān)，且一季(jì)报(bào)显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关注板块趋势反(fǎn)转机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在政策层面，4月(yuè)底(dǐ)的政治局(jú)会议提(tí)出“要(yào乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配(pèi)套电网改造乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国(guó)内(nèi)经济发展动能要加快转变，新能源及(jí)人工(gōng)智能将是经济转型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴(xīng)产业(yè)的创(chuàng)业板持续受益(yì)于政策红利，该(gāi)机构建议关注创业(yè)板50指数(shù)的投资(zī)机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居(jū)前

　　传媒、基(jī)建“落袋(dài)为安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表现相(xiāng)对强势的(de)上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖(mài)出，当日基(jī)金份(fèn)额(é)流失4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超(chāo)过11亿元。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)，也分别有超过1个亿(yì)的资金(jīn)净流(liú)出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等(děng)近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科(kē)技(jì)ETF等多(duō)只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今(jīn)年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金(jīn)净流出(chū)。上证50ETF也有57亿(yì)元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨幅(fú)超40％的传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整(zhěng)体资(zī)金净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资金(jīn)出现流出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观察各类板(bǎn)块的投资机会和(hé)行情演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但(dàn)市(shì)场展现出更多结构性机会，当前(qián)市(shì)场对题材(cái)的追捧(pěng)热度仍持(chí)续偏(piān)高。“传媒板块近期跌(diē)幅居前，主因前期(qī)涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐(zhú)步退潮(cháo)趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基(jī)金建(jiàn)议继续(xù)关注资金合力最强的人工智能与央企相关(guān)品种，中(zhōng)期在市场炒作热度回落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费(fèi)等领域；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积(jī)极关注数(shù)字化对生产力的提升，重点关注计算机(jī)、互联(lián)网和传媒(méi)等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿