五(wǔ)一节前(qián)最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易(yì)日A股走势如虹，明日(rì)开始，A股将正式步(bù)入5月行情，五一期(qī)间欧美股指普(pǔ)跌(diē)，港股表现疲(pí)软，节后A股能否再次彰显韧性备受投资者期(qī)待。

　　中金(jīn)公司(sī)在昨日发布(bù)的研报(bào)中指(zhǐ)出，A股节(jié)后两(liǎng)个交易日虽受节假期(qī)间的(de)事件性因素影响可(kě)能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用过于谨慎，当前位置市(shì)场机会仍(réng)大于风险。中(zhōng)金公(gōng)司给出(chū)了三点理由：

　　1、经济复苏势(shì)头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望(wàng)延续稳(wěn)中求进(jìn)基(jī)调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低迷期已过(guò)。

　　3、海外风险需要(yào)密切关注，如若(ruò)应对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。

　　同(tóng)为国内(nèi)头部(bù)研究机(jī)构的(de)中信证券也表达了(le)对市场(chǎng)的乐观看(kàn)法，中信证(zhèng)券在昨(zuó)日发布的研报中指出(chū)，A股仍处于今年第二个关键做多窗口，并(bìng)建议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经历了(le)AI主题行情诱(yòu)发(fā)的过度博弈和心(xīn)态失衡，市场大幅动(dòng)荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相(xiāng)比(bǐ)4月(yuè)继续(xù)不(bù)断改善，投资者对经济的(de)预期将(jiāng)在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业(yè)绩三(sān)个层面实现统一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳，市场依(yī)然处于全年第二个关键做(zuò)多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行(xíng)情阶段，配(pèi)置思路上(shàng)建司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文议(yì)坚持高切低(dī)，关注上半年(nián)景气持续改善的品种。”中信证券在昨(zuó)日的(de)研报中这样写到。

　　配(pèi)置(zhì)上，中信证券建(jiàn)议紧扣业绩主线(xiàn)，重点(diǎn)布局医药(yào)、数字经济和“一带一路(lù)”板块中有业绩(jì)亮(liàng)点的(de)品(pǐn)种，以及其他板(bǎn)块中(zhōng)一季度(dù)业绩明(míng)显改善，且在二季度司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文有望(wàng)持(chí)续的(de)细(xì)分行业。

　　相较于中金及中信，兴(xīng)业证(zhèng)券对行情的展望则别具一格。兴业证券通过梳理(lǐ)近十年来的数据发现，五一(yī)节后市场上涨概率较(jiào)节前明显提升。以(yǐ)万得全(quán)A指数为(wèi)代(dài)表，节前1周、1个(gè)月(yuè)指数大多震(zhèn)荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则(zé)大(dà)幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研(yán)报中还提到，分行业看，五(wǔ)一节后1周国防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品(pǐn)饮料(liào)（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

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