本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购(gòu)期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除(chú)红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)元，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公(gōng)司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除(chú)了继续降低投(tóu)资者(zhě)门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜(yí)，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发(fā)布，可以说对(duì)这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中不(bù)乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由(yóu)于(yú)供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特(tè)新企(qǐ)业的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的(de)股票交易(yì)市场，目前仍处于本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观经济(jì)触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的(de)不断推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的(de)公(gōng)司获得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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