北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪(h冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投(tóu)资于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票(piào)，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会(huì)增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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