今(jīn)年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一(yī)波(bō)三(sān)折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓位(wèi)略有(yǒu)提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联(lián)网和医(yī)药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金(jīn)近400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓(cāng)在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在(zài)一季度加大(dà)了对港股的(de)投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成(chéng)管理的博(bó)时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓(cāng奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色)位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通(tōng)基(jī)金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的前十只港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀(xiù)地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值得注意(yì)的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季(jì)度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动(dòng)中上行，重(zhòng)仓(cāng)港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方(fāng)面(miàn)，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在波(bō)动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规(guī)整(zhěng)治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的(de)投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法的整合(hé)能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色升自身运营(yíng)效率，以及对外(wài)输出算(suàn)法和(hé)算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行(xíng)业的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市(shì)场大(dà)部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济的(de)环比上行将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)。然(rán)而，虽然(rán)公司盈利(lì)环(huán)比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回落(luò)。对于(yú)估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公(gōng)司(sī)受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是(shì)随着(zhe)中报业绩的(de)释放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物(wù)行业前(qián)期(qī)涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司(sī)可能会出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通过自下而(ér)上的方(fāng)式生物医(yī)药(yào)行业(yè)仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地(dì)市(shì)场向上的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价(jià)均(jūn)在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三(sān)条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由于中国经济修(xiū)复有望成为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的(de)行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在(zài)未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于下行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐(guǎi)点或持续性超(chāo)预期(qī)的(de)行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息资(zī)产的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色