本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截(jié)至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？顶回落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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