财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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