财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式