海通策略认为(wèi)，全A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续(xù)下(xià)滑(huá)，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传媒(méi)表现亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保(bǎo)险(xiǎn)盈(yíng)利(lì)大增。 数字经济归(guī)母净利单(dān)季同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中受(shòu)益于国产(chǎn)替(tì)代的半导体材料和(hé)半导(dǎo)体设备维持较高什么是等量关系式，什么是等量关系四年级增速，其中设备(bèi)盈(yíng)利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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