公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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