近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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