金融界5月18日(rì)消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)涨超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅(fú)方面(miàn)，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在(zài)金融压力和地缘支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的跷(qiāo)跷板效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有强力支撑，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来原(yuán)油价格在(zài)金融压力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈现(xiàn)多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月初(chū)金融事件冲(chōng)击下，五月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期(qī)波(bō)段操(cāo)作思路(lù)为(wèi)主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘和金融(róng)事(shì)件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产(chǎn)或美联储停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息，均有可能(néng)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音给油(yóu)价提供阶段上(shàng)行动力。长期来看，支撑和压力共(gòng)存局面或将维持。今年可能整体处于周期(qī)末端的(de)底部(bù)震荡期(qī)，全年暂时维(wéi)持70-100区间(jiān)预期。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱(jiǎn)逢高做空(kōng) 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来看(kàn意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的(de)迹象。从(cóng)平衡表(biǎo)推(tuī)演(yǎn)，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但(dàn)是本周的(de)库存(cún)呈现双累(lèi)，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低谷(gǔ)，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的(de)检(jiǎn)修周期都不(bù)长，开工高位可(kě)维持。

　　除此之外，华南上(shàng)周(zhōu)到港了5万(wàn)吨纯碱(jiǎn)，也是预期(qī)外，导致后(hòu)续存在(zài)进一(yī)步累(lèi)库的空间。因此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后续需(xū)要检(jiǎn)修的集中兑(duì)现才能扭转供(gōng意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)需，而去库对价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大(dà)的(de)角度(dù)来看(kàn)，纯碱投(tóu)产预期(qī)下，现货偏松，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要(yào)走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上(shàng)的扰(rǎo)动(dòng)，不影响方向。目前原(yuán)盐价格(gé)下滑(huá)，纯碱(jiǎn)成本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至成(chéng)本以下(xià)。

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