昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎ不尽人意是什么意思n)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能不尽人意是什么意思排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来(lái)市(shì)场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)的(de)确(què)立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的(de)负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢材社会库存(cún)较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局势缓不尽人意是什么意思和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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