昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申(shēn)请人签订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增(zēng)资协议项下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济新闻(wén)报道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化(huà)、法治化解决(jué)恒(héng)大(dà)集(jí)团债务(wù)问题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)通(tōng)知意味(wèi)着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初(chū)意(yì)外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美(měi)国(guó)经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预(yù)期较(jiào)4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期(qī)可(kě)能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资(zī)者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不(bù)及同为避险资产(chǎn)的美元，避(bì)险资(zī)金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没有(yǒu)降(jiàng)息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国(guó)国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政策(cè)预(yù)期(qī)有较大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续(xù)关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要受美联(lián)储(chǔ)货币政策和避险情(qíng)绪(xù)的(de)影(yǐng)响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹(dàn)的要(yào)求，短期(qī)将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前(qián)形成正式法案进(jìn)而(ér)导致评(píng)级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰退预期(qī)更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的(de)与(yǔ)通胀(zhàng)相(xiāng)关的数(shù)据(jù)同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受(shòu)到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于工业(yè)品相对疲函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀de)概率并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业(yè)品在(zài)价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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