大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì蝴蝶会采蜜吗)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”蝴蝶会采蜜吗“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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