5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是(shì)，随(suí)着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各大(dà)主流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘(pán)上证指数(shù)一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心(xīn麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，包(bāo)括(kuò)科创板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)在内(nèi)的(de)几大宽基及(jí)行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续(xù)看好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革(gé)命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块(kuài)已(yǐ)经历(lì)了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后(hòu)市(shì)也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业只有在(zài)基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来(lái)，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位(wèi)数，未(wèi)来还是(shì)会(huì)有很好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未来(lái)新能源车板块(kuài)增(zēng)速(sù)不会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构出清，估(gū)值足(zú)够便宜麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源(yuán)板块或许很(hěn)难再有过去那(nà)几年的大级别的系统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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