在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公(gōng)司(sī)管理层对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在(zài)4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其(qí)存(cún)货金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位(fèn)研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其(qí)中国外(wài)家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的(de)领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲(pí)软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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