本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需(xū)基(jī)本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行(xíng)。<湖南电大几本，湖南长沙电大是几本/p>

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现湖南电大几本，湖南长沙电大是几本缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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