近日，笑果文(wén)化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地(dì)震。曝光(guāng)的网友(yǒu)称，使(shǐ)用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强军口号”来进(jìn)行(xíng)调(diào)侃式(shì)的比喻(yù)，让其感到不(bù)适。

　　北(běi)京文(wén)旅局5月(yuè)17日(rì)发(fā)布通报，决定(dìng)没收(shōu)笑果文化(huà)违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一由不恰当言论引发(fā)的风波(bō)中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀(xiù)不断破圈(quān)，笑果(guǒ)文化也成为了备受资本(běn)青睐的宠(chǒng)儿，在(zài)6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后(hòu)，估值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮(lún)融资，对外投资9家(jiā)企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化(huà)，注册资本为208.13万元，经营范围包括文(wén)化艺(yì)术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发(fā)展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆(bào)，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热(rè)的(de)行业，笑果文化也成(chéng)为(wèi)中国(guó)最成功的(de)脱(tuō)口秀俱乐(lè)部之一(yī)。

　　由此(cǐ)，资本(běn)敏(mǐn)锐察(chá)觉到商机并(bìng)押宝这一(yī)赛道(dào)，《科创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于(yú)2016年(nián)至(zhì)2021年共完成8轮融(róng)资。2021年3月(yuè)，腾讯(xùn)关联(lián)公司(sī)入股笑(xiào)果文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财联社(shè)创投通(tōng)数据(jù)显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得到游族(zú)网络、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本(běn)、游族网络、CMC资本(běn)、普(pǔ)思资本1.2亿元(yuán)的A轮投(tóu)资(zī)。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿(yì)元(yuán)A+轮(lún)投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集(jí)团、泽时(shí)投资的(de)战略投资，此轮未披露具体金额(é)。

　　2019年(nián)04月，得(dé)到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的战(zhàn)略投(tóu)资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯(xùn)的战(zhàn)略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资本和(hé)游(yóu)族网络(luò)对笑果文化(huà)最为青睐(lài)，8轮融资中(zhōng)一(yī)共投了4次，游族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化的天(tiān)使投资人(rén)。

　　与此(cǐ)同时，线下是(shì)笑果文化走(zǒu)向扩张的关键一(yī)子，今年(nián)4月，位于北京东城区隆福寺(sì)的笑果文(wén)化线下喜剧空间“笑(xiào)果工厂”开业，这是(shì)笑果工(gōng)厂继(jì)上海、南京、苏州之后(hòu)的(de)第四(sì)个演艺空间。此(cǐ)外(wài)，近年来对外投资(zī)也在(zài)扩张(zhāng)。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发(fā)现，笑果文化对(duì)外投(tóu)资的企(qǐ)业共有9家，其中有6家已经注(zhù)销。如今存续的企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上(shàng)海(hǎi)）有限公司、上海青(qīng)豆结(jié)冰文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司、上海笑欢悦(yuè)信息技(jì)术(shù)有限公(gōng)司。

　　笑(xiào)果文化此前(qián)控股的笑果演艺股(gǔ)权也发(fā)生了变(biàn)更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭(guō)凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型(xíng)变更为有限责任(rèn)公司（港澳台(tái)法人(rén)独(dú)资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本(běn)的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对笑果(guǒ)文化的A轮(lún)投资过(guò)程，他对《科创板日报》记者(zhě)表示(shì)，他也(yě)是刚从网(wǎng)上看到本(běn)次出事(shì)，此(cǐ)前脱口(kǒu)秀行业(yè)在国(guó)内(nèi)处于快速(sù)发展阶段，表现形式(shì)丰富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的很(hěn)早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽(cáo)大会(huì)》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是(shì)一种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让观(guān)众(zhòng)一边大笑一边(biān)反思(sī)的感觉。对本次(cì)“翻车(chē)”事(shì)件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可(kě)能(néng)需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合下脱(tuō)口秀中的开玩(wán)笑也(yě)要注意把(bǎ)握分寸(cùn)，尤其涉及(jí)到国(guó)家政(zhèng)治和解放军形象等严肃话(huà)题，确(què)实不该(gāi)口无遮拦(lán)，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果(guǒ)在风(fēng)控方(fāng)面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的(de)业务和(hé)腾讯关(guān)联(lián)颇深，资料显(xiǎn)示(shì)，目前大股(gǔ)东叶烽(fēng)持有31.57％的(de)股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业投(tóu)资(zī)有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾(téng)讯视频联合(hé)笑果文(wén)化打造(zào)了(le)《吐槽(cáo)大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视(shì)和(hé)笑果文化(huà)联合(hé)出品(pǐn)的(de)《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯视频(pín)首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相关人士去年称，受众(zhòng)面最(zuì)广的是(shì)线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到(dào)公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么猛(měng)上升(shēng)，资(zī)本(běn)却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百年以(yǐ)上(shàng)的发展历史，脱口(kǒu)秀这个(gè)舶来品(pǐn)在国内(nèi)的发(fā)展历程要(yào)短得多(duō)也快(kuài)得多(duō)。近10年内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据收视(shì)榜与网络(luò)热议话题榜首，由此带来一波迅猛发(fā)展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资(zī)本也闻风而至。财联社创投通数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资投(tóu)了罗永(yǒng)浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐游(yóu)资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投(tóu)了单立人。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，资(zī)本(běn)对脱口秀行(xíng)业也明显呈现(xiàn)出“一(yī)家独大”的(de)趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱口秀厂牌融(róng)资轮(lún)次都仅有一两轮(lún)，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么市场上暂无新(xīn)的脱(tuō)口(kǒu)秀企业获(huò)得融资(zī)。

　　资本(běn)市场的反应与高速(sù)增(zēng)长的市场似乎并不匹配。据《中国(guó)脱口秀(xiù)行业发展趋势分(fēn)析(xī)与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场(chǎng)全(quán)年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预计(jì)2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市(shì)场仍(réng)在上升(shēng)期(qī)，资本为何(hé)却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远(yuǎn)营销(xiāo)咨询(xún)创始(shǐ)人高承远对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业虽然(rán)发展迅(xùn)猛，深受观(guān)众(zhòng)喜爱，但(dàn)在资本市场并不吃香。其(qí)核(hé)心原(yuán)因在于，资本的投资逻辑天然是(shì)确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的(de)不确定性和不可(kě)复制性。演员的不确定性、创作的不确定性、观(guān)众审美的不确定性(xìng)，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事(shì)件等，都可(kě)能让(ràng)经(jīng)营面临巨(jù)大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要(yào)可持(chí)续发展，就需要拥(yōng)抱(bào)监(jiān)管，在合法合(hé)规(guī)的(de)底线之上(shàng)，不断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带(dài)动整个(gè)行业(yè)的上线，这(zhè)才是这(zhè)个行业可持续、良性发(fā)展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作为大文娱行(xíng)业中的一员，和这个行业中的(de)其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等(děng)），都严重(zhòng)依(yī)赖(lài)IP本(běn)身而(ér)非平(píng)台，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口秀(xiù)本身是靠故事起家的(de)，但这个行(xíng)业(yè)的“故事(shì)”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原因(yīn)。

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