大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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