为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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