就在全(quán)球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融(róng)巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社(shè)报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底(dǐ)以来一直超配英伟达，但是目前已(yǐ)经部分(fēn)获利(lì)了(le)结(jié)，现(xiàn)在(zài)所持头寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得(dé)多”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机(jī)构为(wèi)拥有200多年历史的(de)欧洲老牌金融(róng)世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期(qī)间“踩准”节奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持(chí)仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就(jiù)增持了英伟达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直不怎么(me)涨。这家资管(guǎn)机(jī)构也(yě)不得不修正(zhèng)自己的(de)错(cuò)误，在英伟达(dá)股价的缓慢上涨(zhǎng)中(zhōng)减持，终于在2018年一(yī)季度(dù)减持到不足1万股。不(bù)过(guò)这个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年(nián)4美元(yuán)附近涨(zhǎng)到了60美(měi)元附近，估计(jì)翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后(hòu)，虚拟货(huò)币的上上下下(xià)，让英(yīng)伟(wěi)达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩盘，让(ràng)英伟(wěi)达的股(gǔ)价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩准”节奏进行增持和(hé)减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第二(èr)季(jì)度，虽然英伟达股(gǔ)价(jià)此(cǐ)后仍然(rán)经历了(le)三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆(bào)发，英(yīng)伟达(dá)作(zuò)为底层算力代(dài)表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值一度超过1万亿美元(yuán)，差点成为全球第9家市值(zhí)超1万亿美(měi)元的(de)上市企(qǐ)业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的，还有(yǒu)被(bèi)誉为“估值(zhí)教(jiào)父”的当代著名投资估值专(zhuān)家阿斯(sī)沃斯？达(dá)摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年以来一直在投(tóu)资英(yīng)伟达，如今(jīn)已经卖掉(diào)了该公司(sī)的股票。

　　达摩(mó)达(dá)兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英伟达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里，最后(hòu)把(bǎ)它剔(tī)除出(chū)投资组合，因为我无法承受这样的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，一周(zhōu)内市值就增加(jiā)了3000亿美(měi)元，这是(shì)在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目前在250亿美元的(de)人工智(zhì)能芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的(de)预测(cè)是(shì)，10年(nián)后该市场规模(mó)将达到(dào)3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额(é)达到(dào)100％，达(dá)摩达(dá)兰(lán)得出(chū)的估值(zhí)也要(yào)比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢(huān)英伟达(dá)这(zhè)家公司，但如(rú)果作为一项投资的(de)话，我怎么都(dōu)得不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日(rì)持(chí)续出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股(gǔ)英伟达股(gǔ)权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一(yī)共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也有人认为英伟(wěi)达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查(chá)的49名分析(xī)师中(zhōng)，41名对英伟达(dá)给出买入评(píng)级，比去年10月(yuè)给予这一评级(jí)的人数30人增加约(yuē)三(sān)分之一。这些分析师(shī)对英伟达(dá)给(gěi)出的股价中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达的股价(jià)报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公司伯(bó)恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，华(huá)尔街(jiē)近(jìn)日(rì)纷(fēn)纷调高(gāo)英(yīng)伟达目标股价，是因为先前估测的获利预期太低(dī)。目前(qián)投资人(rén)仍存在不同(tóng)的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估值过高(gāo)，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华尔街(jiē)预测最准确的分析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和(hé)AI概念股(gǔ)的估值(zhí)过高，建议(yì)投资者可以抛售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称(chēng)，目前(qián)AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫(mò)”，而(ér)美联(lián)储(chǔ)的加息周(zhōu)期或(huò)许还未结(jié)束(shù)。过(guò)去的(de)泡沫形成通常是因“宽松货币政策(cè)”而起，以(yǐ)加(jiā)息(xī)结(jié)束。以(yǐ)史为鉴，他认为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始(shǐ)抛售。

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