5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经(jīng)济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具(jù)体的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nè创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案i)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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