大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(chǎng)的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(n美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思éng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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