投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上(shàn黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗g)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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