随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画场的(de)冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱出口大(dà)幅(fú)提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏(p戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画iān)差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用(yòng)量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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