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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭(xí)击造(zào)成(chéng)的(de)火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照亮了(le)整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及(jí)棕(zōng)榈油等公司(sī)主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料(liào)成本低于去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已投(tóu)产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下(xià)及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会(huì)计要(yào)求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务(wù)划定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包(bāo)装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越(yuè)多(duō)的情况，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道(dào)全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于(yú)今(jīn)年一季度(dù)取(qǔ)得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东(dōng)大(dà)力(lì)发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今年一季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下(xià)半年开始，道(dào)道全(quán)所用主要(yào)原料的(de)国(guó)际(jì)交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货(huò)到厂的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则进(jìn)一步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道(dào)全(quán)旗下拥有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立生产加工基地。由于(yú)拥有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌(diē)将(jiāng)成为道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并(bìng)预(yù)测其今年(nián)全(quán)年营业收入(rù)将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天气、能(néng)源(yuányue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健(jiàn)康(kāng)意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化(huà)将是行业发(fā)展的(de)趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗农(nóng)产(chǎn)品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油(yóu)的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性(xìng)带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油(yóu)料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包装油需求(qiú)乏力(lì)，国内食(shí)用油需求整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要(yào)想拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间、大(dà)小(xiǎo)企(qǐ)业之间的(de)竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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