财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部(bù)门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保(bǎo)局(jú)披露，本(běn)次集(jí)采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服(fú)务价格相关规定出(chū)台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多(duō)家北(běi)京民(mín)营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未(wèi)来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗(hào)材(cái)厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也(yě)是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国(guó)产(chǎn)品牌产品拥有(yǒu)一定的价(jià)格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例(lì)少的国(guó)产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将有助于(yú)企业(yè)积累更多(duō)的(de)临床应用(yòng)数据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动(dòng)国(guó)内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式增(zēng)长。根据牙(yá)博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束(shù)投照计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器(qì)械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下(xià)游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快速提升，同时(shí)加(jiā)速国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需(xū)求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗(liáo)五大业(yè)务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问(wèn)题(tí)是(shì)，怎么能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己的(de)增量(liàng)。竞争来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构，二得有足(zú)够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年(nián)通(tōng)策医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这(zhè)两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的(de)人力成本影响(xiǎng)了(le)900万元利(lì)润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院在最短的(de)时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重要的(de)发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培育(yù)期，2022坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增(zēng)长10倍(bèi)也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的(de)较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一(yī)位长期(qī)关注消费医(yī)疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业务(wù)。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护城河(hé)，所(suǒ)以(yǐ)市场(chǎng)竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的(de)投(tóu)资人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民(mín)营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来(lái)之前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨(jù)大的经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一(yī)个(gè)乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓(xìng)们的基(jī)本(běn)需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个(gè)薄利多销的局(jú)面。但这(zhè)并(bìng)不是在(zài)所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利(lì)益会受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材挂(guà)钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙(yá)医(yī)也(yě)不(bù)在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就是(shì)连锁率(lǜ)特坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙(yá)科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的增(zēng)长，薄(báo)利了之后又(yòu)没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关(guān)停退市(shì)。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失(shī)时最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人(rén)士如是说。

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