全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(y王菲是什么星座，王菲是什么星座的人uán)。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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