北交(jiāo)所开市至今一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价(jià)值受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为赓续前行是什么意思，赓续前进的意思lor: #ff0000; line-height: 24px;'>赓续前行是什么意思，赓续前进的意思主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标(biāo)的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备良(liáng)好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的(de)优质产业(yè)链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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