财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开(kāi)座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本(běn)、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利(lì)率地(dì)位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说。

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