看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)中长期产地累库可能性(xìng)较心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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