财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾(c46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗éng)表示(shì)，短期来看，引46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗导(dǎo)降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低(dī)利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方式来(lái46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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