钠(nà)电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池(chí)项目进展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过(guò)山车(chē)式的涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口的产能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎(tāi)”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日(rì)中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下(xià)简称“智(zhì)纬(wěi)电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投资(zī)者披露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电(diàn)话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在公告(gào)披(pī)露后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电(diàn)话会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中对外(wài)发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大(dà)信息(xī)，但直至2022年(nián)7月(yuè)9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注函(hán)回复(fù)的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理邹(zōu)伟民、时(shí)任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助(zhù)澜，但归(guī)根(gēn)结底还(hái)是(shì)其(qí)资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能(néng)远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官(guān)微(wēi)消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时(shí)间，新上(shàng)钠离(lí)子电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形(xíng)成年产3万(wàn)吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池(chí)、15万吨(dūn)电(diàn)解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的(de)钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平(píng)显然无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(rán)难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设(shè)备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类设备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经(jīng)营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司(sī)货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联(lián)合(hé)银团(tuán)申请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造二(èr)期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在当(dāng)前基(jī)础上翻(fān)十(shí)几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资(zī)金(jīn)实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还在其(qí)大干(gàn)快上(shàng)后(hòu)产能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大(dà)建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛道(dào)已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源(yuán)、德博新能源签订项目合(hé)作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及(jí)客户情况(kuàng)时(shí)，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电(diàn)动车及电动工具(jù)等多个(gè)领域”“公司钠离子电(diàn)池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能(néng)源(yuán)事业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目(mù)落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年钠(nà)电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行(xíng)业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以(yǐ)实现装机(jī)的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池(chí)的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠(nà)电池(chí)不到(dào)5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却(què)十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月(yuè)20日(rì)电(diàn)碳(tàn)价格(gé)均(jūn)价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池(chí)能够起到对锂电(diàn)池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一(yī)便(biàn)宜，就会让钠(nà)离(lí)子(zi)的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池(chí)成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前(qián)已经和钠(nà)电池(chí)成本(běn)基本相当；而由于锂(lǐ)原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电(diàn)池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池(chí)有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还(hái)有降(jiàng)本的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料(liào)价格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成本优势(shì)就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科(kē)技在(zài)内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或也是必(bì)然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在投资(zī)上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市(shì)合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实施主体(tǐ)则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目的(de)建设，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的后(hòu)果就(jiù)是原有的(de)投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及(jí)建成(chéng)项目(mù)实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年(nián)实(shí)现营(yíng)收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋