近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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