公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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